Mezzanine-Kapital:
Wichtiges Finanzierungsinstrument nahezu unbekannt bei KMU
Wissenschaftliche Studie untersucht erstmals konkrete Erfahrungen kleiner und mittelständischer Unternehmen mit Mezzanine-Kapital.
Unternehmen mit Mezzanine-Kapital.
Mezzanine-Kapital wird von kleinen und mittelständischen Unternehmen (KMU) als ein wichtiges Finanzierungsinstrument angesehen, ist jedoch nahezu unbekannt. Zu diesem Ergebnis kommt Andreas Richter, geschäftsführender Gesellschafter der inparts GmbH, in einer Studie zu Mezzanine-Kapital im Mittelstand. Im Rahmen seiner Dissertation hat der Unternehmensberater in Zusammenarbeit mit einer namhaften Beteiligungsgesellschaft aus dem Sparkassenverbund erstmals die praktische Erfahrung von kleinen und mittelständischen Unternehmen in Deutschland analysiert, die das Finanzierungsinstrument Mezzanine-Kapital bereits einsetzen. Dazu wurden 110 KMU schriftlich befragt.
Fast alle der befragten Unternehmen haben Mezzanine-Kapital als sehr wichtig für ihre Entwicklung eingestuft, mehr als zwei Drittel aber kannten das Finanzierungsinstrument vorher nicht. Offensichtlich existiert hinsichtlich des Bekanntheitsgrades von Mezzanine-Kapital ein Marketingproblem“, resümiert der Finanzierungsspezialist.
Kernergebnisse der Studie:
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69,2 % der befragten Unternehmen kannten Mezzanine-Kapital vorher nicht,
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74,4 % hätten ihren Gesamtkapitalbedarf ohne Mezzanine-Kapital nicht decken können,
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83,7 % haben sich durch den Einsatz von Mezzanine-Kapital besser entwickelt,
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100 % sehen sich durch den Einsatz von Mezzanine-Kapital finanziell besser aufgestellt.
In der Regel ist die Hausbank immer der erste Ansprechpartner, wenn KMU Kapital benötigen. Aufgrund flexiblerer Regularien war es in der Vergangenheit für Banken aber wesentlich leichter, Kredite an mittelständische Unternehmen auszugeben. Die Eigenkapitalquote eines Unternehmens war dabei zwar seit jeher schon ein wesentlicher Anhaltspunkt zur Bonitätsbeurteilung, jedoch ist ihre Bedeutung stark gestiegen. Grund dafür sind die diversen Eigenkapitalvorschriften, die in den letzten Jahren vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht ausgegeben wurden. So haben selbst wachstumsstarke Unternehmen die Erfahrung machen müssen, dass ihnen aufgrund mangelnder Eigenkapitalstärke der Zugang zu frischer Liquidität versagt wurde.
Eine relativ neue Möglichkeit zur Eigenkapitalstärkung bietet das Finanzierungsinstrument Mezzanine-Kapital, auch Hybrid- oder Nachrangkapital genannt. Banken und Sparkassen erkennen dies in der Regel als Eigenkapital an und damit bietet es eine echte Ratingverbesserung im Bereich des wirtschaftlichen Eigenkapitals. Mezzanine-Kapital wird von Beteiligungsgesellschaften ausgegeben und verlangt weder Sicherheiten noch Gesellschaftsanteile. „Aus meiner Sicht besteht dringender Handlungsbedarf, dieses Finanzierungsinstrument bei den KMU bekannt zu machen, denn allen Unternehmen kann mittels dieses Finanzierungsinstrumentes eine gleichwertige Chance auf frische Liquidität eingeräumt werden“, konstatiert Richter. „Ich bin mir daher sicher, dass sich Mezzanine-Kapital in Zukunft bei den KMU steigender Beliebtheit erfreuen wird.“
Die Studie beleuchtet den Finanzierungsbedarf kleiner und mittelständischer Unternehmen ebenso wie die konkreten Erfahrungen im Einsatz von Mezzanine-Kapital und steht unter www.inparts.de/studie-mezzanine-kapital zum Download bereit.
Wissenschaftlich erwiesen!
Unternehmen profitieren von Mezzanine-Kapital:
